نظریه‌ی داو ( Dow )

نظریه داو یک رویکرد تحلیل تکنیکال است که پیشنهاد می‌دهد بازارها در سه مرحله تکرارشونده حرکت می‌کنند: مرحله انباشت، مرحله افزایش و مرحله توزیع. نظریه داو بیان می‌کند که اگر یکی از شاخص‌های بازار، مانند شاخص صنعتی یا حمل‌ونقل، از یک اوج مهم قبلی بالاتر برود و همراه با شاخص دیگر حرکت کند، بازار در روند صعودی قرار دارد.

این نظریه در اوایل دهه ۱۹۰۰ توسط چارلز داو، بنیان‌گذار وال استریت ژورنال و همکارش ادوارد جونز از طریق مجموعه‌ای از مقالات معرفی شد. این نظریه به نام چارلز داو شناخته می‌شود و گاهی به عنوان نظریه داو جونز نیز نامیده می‌شود.

این نظریه دارای شش اصل اساسی است که عبارتند از: میانگین‌ها همه چیز را کم‌ارزش می‌کنند، بازار سه روند دارد، روندهای اولیه از سه مرحله عبور می‌کنند، میانگین‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند، حجم از روند پشتیبانی می‌کند و یک روند ادامه دارد تا زمانی که سیگنال بازگشت واضحی صادر شود.

مفهوم نظریه داو چیست؟

این نظریه یک روش تحلیل تکنیکال برای پیش‌بینی بازار سهام است که بر اساس این ایده شکل گرفته که روندهای بازار وجود دارند، حتی با وجود نویزهای موجود در بازار. نظریه بر این اصل استوار است که بازار همه چیز را لحاظ می‌کند، که این موضوع با فرضیه بازار کارا سازگار است.

بر اساس این نظریه، بازار سه نوع روند دارد: روند اولیه، روند ثانویه و روند کوچک. این روندها از سه مرحله عبور می‌کنند: مرحله انباشت، مرحله مشارکت عمومی و مرحله توزیع. نظریه همچنین پیشنهاد می‌کند که شاخص‌های بازار باید یکدیگر را تأیید کنند و حجم معاملات از روند پشتیبانی می‌کند. فرض بر این است که یک روند ادامه دارد تا شواهدی از بازگشت آن ظاهر شود و نظریه داو به طور گسترده‌ای در تحلیل تکنیکال برای شناسایی روندهای بازار و تغییرات احتمالی در جهت آن استفاده می‌شود.

نظریه توسط چارلز اچ. داو، بنیان‌گذار روزنامه وال استریت ژورنال، توسعه یافت. اصول این نظریه بین سال‌های ۱۹۰۰ تا ۱۹۰۲ از طریق ۲۵۵ مقاله در وال استریت ژورنال منتشر شد.

نمودار نظریه داو با استفاده از یک نمودار خطی نمایش داده می‌شود که هر یک از سه نوع روند روی آن ترسیم شده‌اند. روند اولیه با خطوط مورب به سمت بالا یا پایین نمایش داده می‌شود؛ روندهای ثانویه با خطوط کوتاه‌مدت‌تری نشان داده می‌شوند که در جهت مخالف روند اولیه حرکت می‌کنند؛ و روندهای کوچک‌تر با خطوط حتی کوتاه‌تر نمایش داده می‌شوند که معمولاً به‌صورت عمود بر روند اولیه هستند.

کاربرد اصلی نظریه، کمک به معامله‌گران در شناسایی روندهای بازار است. این کار می‌تواند به معاملات سودآور منجر شود. معامله‌گرانی که از این نظریه برای تحلیل بازار استفاده می‌کنند، به رفتار میانگین‌های بازار توجه دارند.

برای مثال، یک معامله‌گر که از نظریه داو استفاده می‌کند، ممکن است یک استراتژی با سیستم مدیریت ریسک قوی ایجاد کرده باشد و با ترکیب شاخص‌ها و ابزارهای مختلف، مزیتی به دست آورده باشد. این معامله‌گر می‌تواند این نظریه را به طور گسترده در تمام اوراق بهادار به‌کار ببرد. فرض کنید یک معامله‌گر مرحله انباشت را در شاخص Nifty 50 مشاهده کرده باشد.

پس از شکست سطح مقاومت بالایی، یک معامله‌گر که از نظریه پیروی می‌کند، ممکن است از ابزارهای تکنیکال مانند فیبوناچی استفاده کند تا حرکت منجر به شکست را مشخص کرده و تخفیف‌های موجود را شناسایی کند. در این حالت، وجود HH (اوج بالاتر) که پس از HH دیگری می‌آید، به یک معامله‌گر نظریه داو نشان می‌دهد که بازار در مسیر صعودی باقی خواهد ماند و او باید سطوح تخفیف مناسبی را پیدا کند که ممکن است در اطراف HL (کف بالاتر) قوی ظاهر شود تا نقطه ورود مناسب را بیابد.

نام دیگر این نظریه چیست؟

نام دیگر نظریه داو، “نظریه میانگین صنعتی داو جونز” است. این نام به منتشرکنندگان این نظریه اشاره دارد. چارلز اچ. داو یک روزنامه‌نگار آمریکایی و ادوارد جونز یک آمارشناس بود. هر دو به بازار سهام نزدیک و مرتبط بودند.

منشأ نظریه داو

این نظریه از طریق مجموعه‌ای از مقالات توسط چارلز اچ. داو در وال استریت ژورنال بین سال‌های ۱۹۰۰ تا ۱۹۰۲ منتشر شد.

چارلز یک روزنامه‌نگار و تحلیل‌گر مالی بود که بنیان‌گذار روزنامه وال استریت ژورنال نیز محسوب می‌شد. مقالات او نظریه خود را درباره رفتار بازار و تحلیل تکنیکال مطرح کردند. پس از مرگ او در سال ۱۹۰۲، جانشینش، ویلیام پی. همیلتون، وظیفه توسعه و اصلاح این نظریه را بر عهده گرفت.

همیلتون در سال ۱۹۲۲ کتابی به نام “شاخص بازار سهام” منتشر کرد که نظریات داو را گسترش داد و نظریه او را به عنوان بخش اساسی تحلیل تکنیکال مطرح کرد.

در سال ۱۹۳۲، رابرت ریا کتابی به نام “نظریه داو” منتشر کرد که ایده‌های اصلی داو را توسعه و اصلاح کرد. کتاب ادوارد جورج شفر با عنوان “چگونه به بیش از ۱۰،۰۰۰ سرمایه‌گذار کمک کردم تا در سهام سود کنند” در سال ۱۹۶۰ نیز بخشی از نظریه داو را شامل می‌شود. کتاب ریچارد راسل با عنوان “نظریه داو امروز” که در سال ۱۹۶۱ منتشر شد، تفسیر مدرنی از ایده‌های داو ارائه می‌دهد و هنوز هم به‌طور گسترده خوانده می‌شود.

نحوه عملکرد نظریه

نظریه داو با هدف‌یابی زمان‌های ورود و خروج (خرید و فروش سهام) بر اساس ویژگی‌های بازار سهام مانند روند قیمت و حجم معاملات عمل می‌کند. این نظریه بر پنج مفهوم اصلی استوار است. اولین مفهوم بیان می‌کند که بازار به سه روش حرکت می‌کند.

اولین اصل، روند اولیه است. روند اولیه ممکن است از چند ماه تا حتی یک سال طول بکشد. نظریه بهترین استفاده را زمانی دارد که سرمایه‌گذاران در این روند به موقع وارد سرمایه‌گذاری شوند.

روند بعدی به عنوان روند ثانویه شناخته می‌شود. روند ثانویه برخلاف روند اولیه حرکت می‌کند و بیش از ۱۰ روز طول می‌کشد. در این مرحله، ممکن است قیمت سهام تا ۶۶٪ از ارزش خود را از دست بدهد.

سومین روند، نوسان کوتاه است. این نوسان معمولاً تنها چند ساعت طول می‌کشد. نظریه این مرحله را به عنوان “نویز” توصیف می‌کند و برای آن کمترین ارزش قائل است.

روند اولیه خود به سه مرحله تقسیم می‌شود که به ترتیب مرحله انباشت، مرحله افزایش و مرحله توزیع نامیده می‌شوند.

طبق نظریه، سه مرحله اصلی (انباشت، افزایش و توزیع) به‌طور مداوم تکرار می‌شوند و در هر الگو نیز الگوهای مشابه کوچکتری وجود دارند. این دانش به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا از نظریه داو در تحلیل تکنیکال استفاده کنند و معاملات یا سرمایه‌گذاری‌های خود را بر اساس آن تنظیم کنند.

ایده دوم نظریه این است که بازارهای سهام به‌سرعت به اخبار و اطلاعات جدید واکنش نشان می‌دهند. این به این معناست که اطلاعات جدید می‌تواند به‌سرعت حرکت کلی بازار را تغییر دهد.

نظریه سوم به رابطه بین شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) و شاخص حمل‌ونقل داو جونز (DJT) اشاره دارد. این شاخص‌ها نمایانگر صنایع تولید و حمل‌ونقل هستند. چارلز معتقد بود که این دو صنعت برای بازار سهام بسیار مهم هستند. هر دو شاخص DJIA و DJT معمولاً در یک جهت حرکت می‌کنند.

نظریه بیان می‌کند که اگر این شاخص‌ها در جهت‌های مختلف حرکت کنند، این می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت روند بازار باشد.

با دقت دو تصویر زیر را مقایسه کنید:

شاخص داو جونز نشان‌دهنده بازگشت روند در همان دوره زمانی است و شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) نمایانگر احساس کلی بازارهای سهام ایالات متحده است.

اصل چهارم نظریه این است که حجم معاملات باید روند را تأیید کند. این نظریه بیان می‌کند که برای تأیید یک روند، حجم معاملات نسبتاً بالا لازم است.

ایده پنجم در نظریه توضیح می‌دهد که روندها ادامه دارند تا زمانی که سیگنال‌های قطعی از تغییر روند وجود داشته باشد.

ترکیب این پنج ایده نظریه داو به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران کمک می‌کند تا بازارهای سهام را پیش‌بینی کنند و نقاط ورود و خروج خود را بهینه‌سازی کنند.

عوامل مؤثر بر نظریه داو

احساسات بازار عامل مهمی در نظریه داو است، زیرا نشان‌دهنده نگرش سرمایه‌گذاران و درک آن‌ها از بازار سهام است. احساسات مثبت معمولاً با افزایش قیمت سهام همراه است، در حالی که احساسات منفی باعث کاهش قیمت‌ها می‌شود.

حجم معاملات نیز در نظریه داو اهمیت دارد زیرا نشان‌دهنده تعداد معاملات انجام‌شده در بازار سهام طی یک دوره مشخص است. حجم بالاتر نشان‌دهنده مشارکت قوی بازار و نقدینگی بیشتر است که به عنوان نشانه‌ای از بازار سالم تلقی می‌شود.

با این حال، سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید توجه داشته باشند که شاخص حجم همیشه مقدار واقعی سهام معامله‌شده توسط بازیگران بزرگ را نشان نمی‌دهد.

اصول اساسی

نظریه داو شامل شش اصل اساسی است:

1. میانگین‌ها همه چیز را کم‌ارزش می‌کنند.
2. بازار شامل سه روند است.
3. روندهای اولیه از سه مرحله عبور می‌کنند.
4. میانگین‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند.
5. حجم از روند پشتیبانی می‌کند.
6. روند ادامه دارد تا زمانی که سیگنال بازگشت واضحی صادر شود.

در ادامه، توضیح هر یک از این شش اصل آمده است.

1. میانگین‌ها همه چیز را کم‌ارزش می‌کنند

این ایده که میانگین‌ها همه چیز را کم‌ارزش می‌کنند، یکی از اصول اصلی نظریه داو است. این موضوع نشان می‌دهد که میانگین‌های بازار سهام، مانند شاخص صنعتی داو جونز و Nifty 50، ارزش واقعی سهام فردی یا کل بازار را به‌طور کامل منعکس نمی‌کنند.

این به این دلیل است که میانگین‌های بازار سهام شاخص‌های وزنی هستند، به این معنا که شرکت‌های بزرگ‌تر در شاخص، تأثیر بیشتری بر عملکرد شاخص دارند نسبت به شرکت‌های کوچک‌تر. به این ترتیب، ممکن است کل شاخص در حال رشد باشد، حتی اگر بسیاری از شرکت‌های کوچک‌تر در حال مبارزه باشند، زمانی که شرکت‌های بزرگ در شاخص عملکرد خوبی دارند.

2. سه روند بازار را تشکیل می‌دهند

نظریه داو پیشنهاد می‌کند که بازار از سه نوع روند تشکیل شده است: روند اولیه، روند ثانویه و روند سوم.

روند اولیه مهم‌ترین نوع روند است و می‌تواند ماه‌ها یا حتی سال‌ها طول بکشد و جهت کلی بازار را نشان می‌دهد. این روند می‌تواند صعودی (گاو نر) یا نزولی (خرس) باشد.

روند ثانویه اصلاحی است که در داخل روند اولیه رخ می‌دهد و از چند هفته تا چند ماه به طول می‌انجامد. این روند واکنش کوچکی به حرکت بزرگ‌تر بازار است و اغلب در این مرحله است که عموم مردم شروع به سرمایه‌گذاری می‌کنند.

در نهایت، روند سوم کوتاه‌ترین روند است و تنها چند ساعت، یک روز، یا حداکثر تا ده روز طول می‌کشد. این روند معمولاً اهمیت کمی دارد و تأثیر قابل توجهی بر بازار نمی‌گذارد. این روند را می‌توان در نوسانات کوچک مشاهده کرد.

3. روندهای اولیه از سه مرحله عبور می‌کنند

نظریه داو بیان می‌کند که روند اولیه دارای سه مرحله است: مرحله انباشت، مرحله افزایش قیمت، و مرحله توزیع.

مرحله انباشت اغلب زمانی اتفاق می‌افتد که بازار در حالت نزولی یا در حال اصلاح است. در این دوره، سرمایه‌گذاران باتجربه یا سرمایه‌گذاران نهادی شروع به خرید سهام در قیمت‌های جذاب می‌کنند. این سرمایه‌گذاران در حال انباشت سهام هستند، اما هنوز عموم مردم در این مرحله مشارکت نمی‌کنند.

مرحله افزایش قیمت زمانی رخ می‌دهد که بازار وسیع‌تر (مشارکت خرده‌فروشی) وارد روند می‌شود. این روند می‌تواند یک بازار صعودی (افزایش قیمت‌ها) یا نزولی (کاهش قیمت‌ها) باشد. در یک بازار صعودی، عموم مردم شروع به خرید سهام می‌کنند زیرا بازار در حال صعود است، و در یک بازار نزولی، آن‌ها شروع به فروش سهام می‌کنند زیرا قیمت‌ها کاهش می‌یابد.

مرحله توزیع زمانی است که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای شروع به فروش سهام خود به عموم می‌کنند و سود خود را به دست می‌آورند و پولشان را از بازار خارج می‌کنند. عموم مردم همچنان به خرید ادامه می‌دهند، حتی وقتی بازار شروع به کاهش می‌کند. در این مرحله، بازار به نقطه‌ای می‌رسد که عرضه از تقاضا پیشی می‌گیرد و قیمت‌ها شروع به کاهش می‌کنند.

4. میانگین‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند

نظریه داو بیان می‌کند که شاخص‌ها یا میانگین‌های بازار باید یکدیگر را تأیید کنند تا یک روند معتبر در نظر گرفته شود. به عبارت دیگر، برای افزایش دقت تحلیل، لازم است روندی که توسط یک شاخص نشان داده می‌شود، با شاخص یا میانگین دیگری تأیید شود.

در زمینه شاخص Nifty 50، می‌توان اصل تأیید نظریه داو را با بررسی تطابق بین شاخص Nifty 50 و شاخص Nifty Bank به کار برد که مهم‌ترین شاخص ثانویه است. در یک روند صعودی، اگر Nifty 50 در حال صعود باشد و اوج‌ها و کف‌های بالاتری ایجاد کند، سرمایه‌گذاران انتظار دارند که روند شاخص Nifty Bank نیز به سمت بالا حرکت کند و بدین ترتیب روند کلی بازار سهام تأیید شود.

5. حجم معاملات از روند پشتیبانی می‌کند

نظریه داو از حجم معاملات به عنوان یک عامل مهم استفاده می‌کند، زیرا نشانه‌ای از قدرت بازار است. این نظریه بیان می‌کند که هر روند باید با افزایش حجم معاملات تأیید شود، زیرا نشان‌دهنده قدرت روند است. حجم بالای معاملات حاکی از مشارکت قابل توجه خریداران یا فروشندگان در بازار است و احتمال ادامه روند را در صورت بالا بودن حجم معاملات افزایش می‌دهد.

عنوان مثال، فرض کنید یک سهام برای چندین ماه در یک محدوده خاص معامله می‌شود. ناگهان، علاقه به خرید افزایش یافته و قیمت سهام شروع به صعود می‌کند. این نشان می‌دهد که مشارکت خریداران قوی است و احتمالاً روند صعودی ادامه خواهد یافت، اگر این افزایش خرید همراه با افزایش حجم معاملات باشد. اگر فعالیت خرید بدون افزایش حجم معاملات باشد، ممکن است روند ضعیف بوده و قیمت احتمالاً معکوس شود.

6. روند ادامه دارد تا زمانی که سیگنال بازگشت واضح صادر شود

نظریه داو بیان می‌کند که روند ادامه دارد تا زمانی که سیگنال بازگشت واضحی صادر شود. روند به عنوان حرکتی در قیمت سهام تعریف می‌شود که برای مدتی در یک جهت ثابت باقی می‌ماند. نظریه داو می‌گوید تا زمانی که این روند بدون سیگنال بازگشت ادامه داشته باشد، فرض بر این است که روند همچنان پابرجا خواهد ماند. سیگنال بازگشت هر گونه تغییراتی است که نشان می‌دهد روند قبلی در شرف اتمام و تغییر جهت است. این تغییر ممکن است به شکل تغییر ناگهانی در قیمت، شکست قیمت یا افزایش حجم معاملات باشد.

نظریه داو یک چارچوب برای تحلیل بازار سهام و شناسایی روندها ارائه می‌دهد. این نظریه بر اهمیت درک پیچیدگی‌های بازار تأکید می‌کند، از جمله تأثیر شاخص‌های وزنی، وجود چندین روند مختلف، و مراحل مختلف در روندهای اولیه.

مثالی از نظریه داو در اقتصاد

یکی از مثال‌های نظریه داو در اقتصاد این است که بازار سهام تمامی اخبار را بلافاصله پس از انتشار در قیمت‌ها لحاظ می‌کند. این بدین معناست که سرمایه‌گذاران می‌توانند با تحلیل اطلاعات در دسترس، تصمیم‌گیری کنند.

برای مثال، فرض کنید یک شرکت دارویی اعلام کند که آزمایش بالینی موفقیت‌آمیز یک داروی جدید را به پایان رسانده که می‌تواند درآمد قابل‌توجهی برای شرکت ایجاد کند. قیمت سهام این شرکت به احتمال زیاد افزایش می‌یابد زیرا سرمایه‌گذاران بلافاصله پس از انتشار این خبر در انتظار سودهای آتی، شروع به خرید سهام می‌کنند.

مزایای نظریه داو در اقتصاد

نظریه داو سه مزیت اصلی دارد که شامل توانایی آن در کمک به نظارت بر حرکات بازار است. توضیحات این مزایا در زیر آمده است:

توانایی نظارت بر حرکات بازار:

نظریه داو به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا حرکات بازار را رصد کنند و بر اساس مشاهدات خود تصمیم‌گیری کنند. به عنوان مثال، سرمایه‌گذاری که بازار سهام را تحلیل می‌کند، مشاهده می‌کند که شاخص Nifty 50 برای چندین ماه در روند صعودی بوده است و این همراه با حجم معاملات قوی و مومنتوم قیمت است. سرمایه‌گذار همچنین متوجه می‌شود که شاخص Nifty Bank نیز در حال افزایش است.

این امر قدرت روند بازار را تأیید می‌کند و سرمایه‌گذار تصمیم می‌گیرد که با سرمایه‌گذاری در سهام فردی یا صندوق‌های قابل معامله (ETF) که شاخص Nifty 50 یا Nifty Bank را دنبال می‌کنند، میزان مواجهه خود با بازار را افزایش دهد.

استفاده از حرکت میانگین قیمت‌ها:

نظریه داو به مفهوم حرکت میانگین قیمت‌ها وابسته است که عاملی حیاتی در تصمیم‌گیری‌های معاملاتی است. به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار که در حال تحلیل بازار سهام است، متوجه می‌شود که شاخص Nifty 50 برای چندین ماه در حال افزایش بوده و حرکات قیمت پایداری بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه خود داشته است.

سرمایه‌گذار همچنین مشاهده می‌کند که شاخص Nifty Next 50 یا شاخص Nifty Bank نیز در یک الگوی مشابه با حرکات قیمت پایدار بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه در حال افزایش است. بر این اساس، سرمایه‌گذار ممکن است تصمیم به سرمایه‌گذاری در سهام فردی یا صندوق‌های قابل معامله (ETF) که این شاخص‌ها را دنبال می‌کنند، بگیرد و انتظار داشته باشد که این روند ادامه یابد.

توانایی تصمیم‌گیری آگاهانه:

نظریه داو به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا بر اساس تحلیل حرکات بازار تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. برای مثال، فرض کنید شاخص Nifty 50 در حال افزایش است که نشان‌دهنده قدرت کلی بازار است، اما شاخص Nifty Bank یا Nifty MidCap روند نزولی دارد و نشان‌دهنده ضعف احتمالی در بخش بانکداری یا شرکت‌های متوسط است. این می‌تواند نشانه‌ای باشد که روند کلی بازار ممکن است پایدار نباشد، زیرا بخش حمل‌ونقل به عنوان شاخصی مهم از سلامت و رشد اقتصادی محسوب می‌شود.

نظریه داو می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا زمان ورود و خروج خود به بازار را با استفاده از مزایای ذکر شده بهینه‌سازی کنند و بدین ترتیب احتمال کسب سود بیشتری داشته باشند.

معایب نظریه داو در اقتصاد

معایب نظریه داو عمدتاً از این واقعیت ناشی می‌شود که این یک روش قدیمی است. در زیر سه عیب اصلی نظریه داو ذکر شده است:

عدم رابطه قوی بین قیمت و حجم معاملات:

نظریه داو تغییرات حجم معاملات را هنگام تحلیل تغییرات قیمت در نظر نمی‌گیرد، که این موضوع ممکن است به نتایج نادرست منجر شود. به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه‌گذار در حال تحلیل شاخص Nifty 50 است و متوجه می‌شود که روند صعودی پایداری در قیمت‌ها وجود دارد. اما سرمایه‌گذار تغییرات در حجم معاملات را نادیده می‌گیرد و فرض می‌کند که این روند بی‌پایان ادامه خواهد داشت.

نظریه داو بیان می‌کند که حجم معاملات باید روند را تأیید کند، اما نادیده گرفتن حجم به‌طور مستقیم در نمودار قیمت به عنوان یک نقطه ضعف دیده می‌شود. به طور کلی، بازیگران بزرگ تمام معاملات خود را افشا نمی‌کنند، بنابراین این شاخص ممکن است نتواند این اطلاعات را منعکس کند و تحلیل قوی‌تری را ارائه دهد.

قدیمی بودن نظریه:

نظریه داو در اوایل قرن بیستم توسعه یافت و با اینکه به مرور زمان به‌روزرسانی شده، ممکن است پیچیدگی‌ها و ظرافت‌های بازار سهام مدرن را به‌طور کامل منعکس نکند. معامله‌گران امروزی نظریه داو را با شاخص‌های تکنیکال دیگر و مفاهیم نقدینگی ترکیب کرده‌اند تا یک استراتژی بلندمدت موفق ایجاد کنند.

عقب‌ماندگی نظریه داو:

نظریه داو یک شاخص پس‌رو محسوب می‌شود، زیرا بر داده‌های قیمتی تاریخی تکیه دارد تا روندهای بازار را شناسایی کرده و حرکات آینده را پیش‌بینی کند. این نظریه به حرکات گذشته قیمت نگاه می‌کند تا وضعیت کنونی بازار را تعیین کرده و پیش‌بینی‌هایی درباره جهت آینده آن ارائه دهد.

ایجاد سیگنال‌های نادرست در بازارهای بدون جهت:

بازارها اغلب وارد مراحل تثبیت می‌شوند که در آن خریداران و فروشندگان برای کنترل تلاش می‌کنند. در این مرحله، معامله‌گری که صرفاً بر نظریه داو متکی باشد، ممکن است دچار ضرر شود.

سختی در یادگیری برای معامله‌گران تازه‌کار:

نقشه‌ها و الگوهای پیچیده نظریه داو نیاز به زمان و تمرین زیادی دارند تا بتوانند غریزه و دقت لازم را برای معامله‌گران ایجاد کنند. علاوه بر این، تشخیص دقیق نقاط ورود و خروج بر اساس این نظریه دشوار است، به همین دلیل معامله‌گران اغلب نظریه داو را با ابزارهای تکنیکال دیگر ترکیب می‌کنند تا نقاط ورود و خروج خود را دقیق‌تر تعیین کنند.

دیدگاه منتقدان نظریه داو در بازار سهام

منتقدان نظریه داو معتقدند که این نظریه تغییرات قیمت سهام به صورت حرکت‌های جانبی (بدون جهت مشخص) را در نظر نمی‌گیرد و همچنین به تأثیر رویدادهای بنیادی بر بازار سهام توجهی ندارد. نظریه داو به اثرات محیط اقتصاد کلان بر قیمت سهام و نیز به تأثیرات احتمالی دستکاری بازار توسط معامله‌گران بزرگ یا سرمایه‌گذاران نهادی توجه نمی‌کند.

نحوه عملکرد نظریه داو در سرمایه‌گذاری

نظریه داو یک استراتژی معاملاتی بازار است که از تحلیل تکنیکال برای شناسایی روندهای احتمالی بازار استفاده می‌کند. این نظریه بیان می‌کند که روندهای بازار را می‌توان در حرکات قیمتی مشاهده کرد و امکان شناسایی این روندها برای انجام سرمایه‌گذاری‌های سودآور وجود دارد.

اصول کلیدی نظریه داو شامل روندهای اولیه، روندهای ثانویه، مدت زمان روند، تأیید حجم و قیمت، و عدم تأیید روند است. سرمایه‌گذاران می‌توانند با مطالعه این روندها و حرکات، تصمیمات آگاهانه‌ای در مورد زمان ورود و خروج به بازار بگیرند.

نحوه عملکرد نظریه داو در تحلیل تکنیکال

در تحلیل تکنیکال، نظریه داو برای شناسایی روندهای بازار و اتخاذ تصمیمات معاملاتی بر اساس این روندها استفاده می‌شود. تحلیل‌گران تکنیکال از ابزارها و تکنیک‌های مختلفی از جمله رسم نمودارها، خطوط روند، مفاهیم نقدینگی و میانگین‌های متحرک برای شناسایی و تحلیل روندهای بازار استفاده می‌کنند. با درک و به‌کارگیری اصول نظریه داو، تحلیل‌گران تکنیکال می‌توانند تصمیمات معاملاتی آگاهانه‌تری بگیرند و احتمالاً بازدهی بیشتری کسب کنند.

نظریه داو در فارکس

اصول نظریه داو در بازارهای مالی دیگر، از جمله بازار تبادلات ارزی (فارکس)، نیز قابل اعمال است.

پایه نظریه داو در معاملات فارکس نیز به‌کار می‌روند و به معامله‌گران کمک می‌کنند تا روندها و فرصت‌های معاملاتی را شناسایی کنند. این نظریه شامل تحلیل حرکات قیمتی جفت‌ارزها و استفاده از شاخص‌های تکنیکال مختلف برای تأیید جهت روند است.

تمامی اصول نظریه داو در معاملات فارکس نیز به‌کار می‌روند. در حال حاضر، بازارها به گونه‌ای توسعه یافته‌اند که دستکاری در معاملات در بالاترین سطح است؛ از این رو، نظریه داو با مفاهیم تکنیکال دیگر مانند مفاهیم نقدینگی ترکیب شده است و به عنوان یک مزیت برای تعیین تنظیمات معاملاتی با احتمال موفقیت بالا به کار می‌رود.

آیا می‌توان نظریه داو را در بازار سهام به کار برد؟

بله، نظریه داو را می‌توان در بازار سهام به کار برد. نظریه داو برای تعیین نقاط ورود و خروج در معاملات سهام استفاده می‌شود. این نظریه رفتار شاخص‌های بازار سهام مانند Nifty 50 و حرکات آن‌ها را در طول زمان بررسی می‌کند تا روند کنونی را تعیین کند.

نظریه داو اوج و کف‌های شاخص و جهت کلی آن را، همراه با سایر شاخص‌های تحلیل تکنیکال مانند حجم معاملات، میانگین‌های متحرک و مومنتوم، در نظر می‌گیرد تا روند بازار سهام را مشخص کند. معامله‌گران با ترکیب نظریه داو با ابزارهای تکنیکال دیگر و مدیریت ریسک دقیق، می‌توانند به تنظیمات معاملاتی با احتمال موفقیت بالا دست یابند.

تفاوت بین نظریه داو و نظریه انتخاب عقلانی چیست؟

نظریه داو و نظریه انتخاب عقلانی دو رویکرد متفاوت برای درک رفتار انسان در بازار سهام هستند.

• نظریه داو یک شکل از تحلیل تکنیکال است که به روندهای گذشته بازار نگاه می‌کند تا حرکات قیمت در آینده را پیش‌بینی کند. این نظریه بر روندهای بازار و تأثیرات روان‌شناسی بازار تمرکز دارد.
• نظریه انتخاب عقلانی یک رویکرد اجتماعی-اقتصادی است که فرض می‌کند افراد به عنوان بازیگرانی عقلانی، انتخاب‌هایی انجام می‌دهند تا منافع خود را حداکثر و هزینه‌های خود را حداقل کنند. این نظریه از انگیزه‌های اقتصادی برای توضیح رفتار انسانی استفاده می‌کند.

هر دو نظریه برای پیش‌بینی و درک بازارها و رفتار انسانی مفید هستند، اما نظریه داو بیشتر به تحلیل روندهای بازار توجه دارد، در حالی که نظریه انتخاب عقلانی بر اساس انگیزه‌های اقتصادی به تبیین رفتار انسان می‌پردازد.